2019年3月3日

资本大鳄德隆系惊天大案 400元到678亿的神话破灭

空头去市场买东西三年后

唐婉欣的生命抽象是狂暴的的。,他讨厌穿尤指服装、颜色等相配。、我讨厌领带。,甚至缺少掩护。、不照顾公共运动、不要恣意照相。这种少不的基本原则给唐婉欣附带阐明了相当多的弄不清楚变色。。唐婉欣如同把摆布机密的带到了贴壁纸买卖。,带给Deron著名的三驾马车。。

人家很难敬佩他的专业同事。。

当发牌人玩Deron的筏流花费几年。、项纵火烧和新疆屯河经过大熊座城后,堪萨斯州,他同时评论了事先的大市。,也只运用十足强的评论。,这种矛盾是可以设想的。。

在他看来,用十足的钱把持贴壁纸并不难。,这么,经过反复典当信用来推进贴壁纸价钱并不难。。但可以使贴壁纸像Deron类似的英勇。,让近人认识它是德龙明庄是英勇的。,捏造耻辱效应是极端严重地的。。

耻辱效应:

资产高速高达97%

据新闻记者报道,在1998年,一位业内小有名气的控制手“花荣”在其拿住的“控制手”种植班里曾特意讲过德隆坐庄做模特儿——接力棒。事先,坐在阶段上的机构全家人是、大全家人也听到了抹不开。。多么时间,执意德隆坐庄新疆屯河的初始时间,一团体接一团体地移动和湖泊中差一点全世界都有通讯寻求来源。,但微少大人物能紧跟时期的走。。说白了,缺少人能将就德龙式的洗碗。,微少大人物能超越30%的橡皮奶头。,我置信价钱会翻番。。

这执意何庄庄的严重地和赚钱的后果。,它使Derong耻辱更令人敬畏的。。差不多祝愿给淹没钱。,在付托堆积满足需求通用的时期。,Deron的荣誉比差不多棉纸荣誉高的。。正鉴于如此的事物。,Deron付托的基金也神速扩张。,差不多大大地机构基金是Deron的冒昧的。,鼎盛时间,资产高速高达97%。

控守旧者庄:

发生搭档占四万过来的

全世界都认识Deron是一团体把持市者。,但微少大人物认识德隆为三只“面部的股”所预备的发生搭档解说就有24705个,Deron把持着超越四万个发生搭档解说。。这亦运营商看上Deron的一团体小成绩。。相当多的券商有两个使就座。、这三千个解说也很可惜。,比拟就,淹没显然在为三驾马车修建一团体大块的的工程。。

全世界都认识策划四万个解说是清楚的的。,事先,陆良和静止发生商都苛责。,策划贴壁纸价钱罪,唐婉欣开头不祝愿许可进入这点。。湖南纵火烧、新疆屯河、筏流花费三只极好的牛股已被雪球做模特儿结束。2003岁暮年终至多的牛,三只贴壁纸的传送市值繁殖了好几倍。、倍、倍,总市值高达20000000000元摆布。。同时,差一点极度的熟识贴壁纸的机构都认识淹没到底超越9。,但唐婉欣一向对坐两个词以为投扔。。

Jianghu高音的村:

人工雪山

叫它发牌人唐婉欣吧。,叫它庄家,淹没。,横竖很快德隆就受胎“Jianghu高音的村”的美名。三驾马车晚年的,淹没还推断了祁连山。、亚细亚种业、侥幸科学与技术、青岛双星、华北一批备用药品、三峡水工、秦峰耕种及静止贴壁纸。在缺少Zhuang不高兴的时期,鉴于骄慢和骄慢的立脚点。,德隆微少惊惧让去市场买东西认识其买了哪一些贴壁纸,唐婉欣与那个协调被传授初步知识的的供工业界用的调停,这使得差不多矛盾的忠诚面向是有理的。。

不过以防朕把它制定雪山,将会有另一团体溶解的相约。。2004年4月13日,Deron系,支撑无穷要紧的的资产担子,损耗了我,三链杆火车客车车厢的去市场买东西估计成本超越200亿。,过来在空间飞行的的贴壁纸如今长时间地稽留在2元。。

2004年9月15日忏悔,唐就这一男高音颁布发表了申请有特殊教育需求。:“1992年5月,西安开端使加入制改造,我捕获了摆布机遇。,向赵世平借了5万元。,股权分置改造正中鹄的团体买卖。”

这无疑是一团体莽撞的的行动。。为了唐婉欣,这甚至是一团体线索的前兆。。鉴于从那时起,他开端涉足资产去市场买东西。,逐步扩张。

谁把唐室带进了资产去市场买东西?,如今有有区别的的版本。。考虑德隆系的唐丽久在他的著作中说。,“1992年,聂欣勇曾和唐婉欣一同任务过几次,他产品了唐婉。。”

另一家奇纳河使分开倾斜飞行表示。,唐的导游是赵格飞。。赵后头发生子孙的唐婉的围攻。,超前总经理,新世纪堆积地租公司主席,重庆工业界副董事长。。

战场唐婉欣在同卵双胞声明正中鹄的发表宣言,他在西安发生精细筏流。、陕西五棉、西安金花、西安民生、十多家整理的团体股市权,首要销往新疆和深圳的公司。。

这是一非凡的有利可图的市。。唐在忏悔中说。:我赚到的是每元到演示币的用天平称。,到1993年3月,它赚了5000万元到7000万元。。”

1992岁暮年终,唐在赚钱。,那就叫新疆的油膏光。、王安电脑公司、宋华杰和静止人一同去西安做这件事。。他们正中鹄的显得庞大后头发生淹没的老兵。,满足需求于Deron把持的各类整理。

其间,唐在乌鲁木齐说得通新疆德隆国际工商公司,与新疆建设倾斜飞行宏源盼望协调扩张额外令人高兴的事情,与新疆党委书记一同任务。

1993年3月他日,唐开端处置海内高音的和在某种程度上去市场买东西市。。西安高音的,1994年8月后迁移上海,张、王、宋和静止人一同走了。。唐的高音的和在某种程度上去市场买东西运作,一向持续到2001点。。在购买行动Jinxin盼望以前,唐公开表明是他的名字。,1997年7月他日,以金信盼望的名运作。。

他称:做一团体半去市场买东西,总共7亿元到8亿元前后。。”

战场唐的供词,这些资产发生他们同一事物的老旧的资产寻求来源。。他称:收买新国土河使加入9%股权,大谱儿1000万元。,后头,他以1亿元的价钱买下了极度的团体股。;沈阳筏流团体使加入为6500万元。;湖南纵火烧的完整的团体股7500万元。

同时,战场唐的意见,赚的钱仍在1995在新疆终止。、1997黄金盼望基金寻求来源。

但唐丽久思惟,1994每一年中,武汉库存公司债境外,唐婉欣到海南华阴盼望花费公司、奇纳河农村盼望花费公司融资3亿元,这执意Deron真正的高音的桶金。。他以为,执意这些资产。,唐骏购买行动了老三股贴壁纸。。

购买行动幻方

1996年12月,奇纳河演示倾斜飞行处罚,新疆屯河收买了新疆工商倾斜飞行所持一些金信盼望的30%的股权,发生金信盼望的最大发生搭档。。

战场唐的意见,收买概括一共约1亿元。,他用个人的钱给予了这笔钱。。新疆的屯河只不过一团体露面。。

事先,州缺少振作私营整理收买FI。,我以为以TunHe贴壁纸的名购买行动堆积机构。。

尔后,唐婉欣一向坚决地宣告金鑫的相信。。淹没下野晚年的,审计后,新盼望使加入已达60%多家。。而这时,增加股份扩股后,金信盼望招收资产由1亿元反倒。

“在1997年、1998年,我买了大冶黑色金属使加入股份限制公司极度的的金信盼望使加入。以后我买下了民事的航空公司持一些新疆新盼望的极度的使加入。……以后收买新疆石油公司贴壁纸。,唐的证实阐明了他对金信盼望的复杂收买。。这些加标题变更的满意的,未向工商机关招收,它还缺少颁布给大众。。

但这一倒转术依然有些含糊。。

在9月22日至瞬间十七日的听取折术中,主考者的查帐报告是要紧的迹象。查帐报告在金信盼望贴壁纸审计嫁妆。,金鑫盼望4大发生搭档在大众通讯正中鹄的微不可道的审计。

时髦的并且关涉唐个人许可进入的嫁妆股权收买行动未授给物招收和未终止报告处置的忠诚不同于,并按生活演奏者调整其非常中间。:发生搭档资产暴跌近1亿元。

审计机构发生搭档是新疆星河资产设法对付公司、新疆航空公司(以下略语航空公司)、新疆交易工商(指环)股份限制公司(以下略语Xin)、新疆创源花费股份限制公司(以下略语Chuan)。

战场金信盼望的记载,发生搭档兴禾使加入为3800万股。,大写字母3800万元,占%。只是,查帐报告按生活演奏者调整,忠诚上,公司并缺少真正花费。。

其实践出资额为,2001年4月3日,金信盼望提早给予创投公司付托的方法,以侵占资产的名,奇纳河演示倾斜飞行乌鲁木齐分科的资产选派。以后由Chuang元公司鉴定合格。,金信盼望将其转到星河公司解说。。同日,该基金以花费的意图被补偿Jinxin盼望基金。,在给予新的盼望晚年的,,静止周旋积存包孕静止隶属账。当年12月26日,金信盼望把钱从前任的的解说转过来。,转股权解说3800万元、资产公积金解说1140万元。

Chuang元股权资产的寻求来源和意图。,差一点类似的。。战场金信盼望的记载,发生搭档创元公司贴壁纸为10000股。,资产存量为10000元。,占%。

但其真正的花费是,2003年6月,创源公司与云南云南特丰工贸股份限制公司评价《向前金信盼望花费使加入股份限制公司股权让一致》,创元具有金信盼望的使加入。,让给云南云南特丰工贸股份限制公司,无让工艺流程。

2003年6月18日,金信盼望运用库存公司债,从开户即将3650万元存入De Heng贴壁纸演示路贩卖部解说。19日,De Heng贴壁纸贩卖部创办金鑫T资产解说。同日,在解说上购买行动数万张纽带。同日,将前述的库存公司债购回奇纳河实践资产解说,概括是10000元。,以后将资产回购到庄和公司的资产解说。。20天,创所鉴定合格演示贴壁纸贩卖部贩卖部,该公司的资产解说将给予给创元10000猛然弓背跃起。。以后,运营段运用股权换基金。,基金给予给创元公司。。后者向Jinxin盼望发行了股权让基金承认收到。。

在在这里,Deron的收买就像是场面记账人游玩。。

流沙帝国

膨大资产、逃钱对Deron来说发生断层什么新奇。。共有的相干寻求来源,重庆贴壁纸干才公司收买后更名为de Heng,轻蔑的拒绝或不承认招收资产名上经过努力到达某事物了7亿元,但忠诚上,真正的现钞仅有的2亿元摆布。。“同时,一旦招收,,这些资产实践上到底逐步被去并且。,音讯人士说,德隆资产,它被缩小了。。”

或许这亦Deron神速扩张的奥妙经过。。但这是必定的。,这确凿是Deron帝国软弱的机密的经过。。

唐万信的声明,他前后置信,2000岁暮年终开端,中科朴素,郎咸平的文字《德隆的帷幕》是D的寻求来源。。他以为,二者都径直地感染着Deron的抽象。,创始了金信盼望的挤兑。,41亿个黑洞是无法给予的。。

论最初J 41亿元黑洞的诞生,他许可进入,这是鉴于弘量资产花费于贴壁纸买卖。,而后续事情未能紧跟时期的走。。

首要买进老牌三股。,买下了祁连山。、三峡水工、秦峰耕种、亚细亚种业、侥幸科学与技术、青岛双星、华北一批备用药品等。,他回应了公安机关的查问,说了深深地。。

他甚至在上海宁武路贴壁纸公司Jinxin盼望公司个人承当了个人的义务。。此刻,唐婉欣与最初最有区别的的嫁妆,这是鉴于他到底受胎个人的一般的——老三股。,以三股为变弱,发生供工业界用的娶。

或许这执意认为。,金信盼望危险,他以子之矛,不恶化,最不值得讨论的的,无法终止。,直到黄亮梦下台。

交易梦想,终极发生流沙上的帝国。。

9月24日,宏远大厦第十八层。唐丽久和新闻记者坐在笨蛋中扳谈。。三层,包孕这层,到底被剪下了。,鼓舞不再稽留,灯开不亮。。一口笨蛋。

Jinxin实际情形性离开垮台。,他解说了停电的认为。。Jinxin实际情形性曾是淹没业务或活动范围的新盼望公司的分店。,他的办公楼是从靳新的实际情形性地租。。

天越来越黑了。。城市羊舌鲆。战场四周的建造,城市唐突地终止供电。,剪下它与到底明快的帝国的最不值得讨论的的润色。。

德隆系统发牌人微不可道的阐明

时代背景

德龙系统实践运用新疆屯河指环限制义务公司(上文)、湖南纵火烧花费使加入股份限制公司(以下略语湖南纵火烧)、沈阳筏流花费使加入股份限制公司(以下略语S),同一事物老三股,整理指环完整的股票上市的公司的平台。在德隆系统的把持下,“老三股”的贴壁纸价钱在1997年到2001年4年摆布的时间里创出了让人难以设想的增幅,即苦在完整的去市场买东西低迷的处境下,这一最近的仍在破产。,它已发生淹没工业界置于球面救济院内的的航空母舰。。新疆堆积地租公司、金信盼望、De Heng贴壁纸、本东边人寿金的综筏流融业,它为连续供工业界用的娶研制了护送的功能。。

资产运营拓展淹没的公司链

新疆德隆第一流的采用新疆受让团体股,以后在很短的时间内,经过质押,新疆屯河团体股及共有的相干公司,新疆堆积地租公司纽带融资,结束了筏流使加入的使加入收买。,并在当年结束了为湖南纵火烧股权的收买。成收买三股平台后,新疆德隆开端频繁的花费和加标题成绩,到这地步推进。战场三家公司的公报,自1998年开端,湖南纵火烧花费市经过努力到达某事物11笔,关涉的概括是10亿元。,同时,自1997以后,公司到底终止了3次转账。,同时,股价从前任的的演示币/股发酵至,或超越1100%;异样的,筏流使加入颁布发表声画同步花费市约4,关涉概括超越4亿元。,1997后新疆德隆煤气装置了4轮配股。,至2001年,复牌后,股价经过努力到达某事物186元/股。,自1997以后,该演奏者破产了约1500%。;新疆屯河开动较晚,2000,德隆繁殖了持股把持力度。,花费市经过努力到达某事物9笔。,关涉的概括是1亿元。,还现在了分别的加标题成绩。,股价升至1100%。系统金控指环,附着摩擦力首都的长条链,为德隆系供工业界用的的资产运作补充了保证。德隆高音的堆积机构是新疆堆积地租公司,Delong的另一团体首要堆积机构,新疆金信盼望花费使加入股份限制公司(以下略语金信盼望),德隆经过杂多的中间把持其67%的使加入。。经过筏流使加入和湖南纵火烧,德荣使加入厦门工会盼望、新世纪的融资地租、De Heng贴壁纸(原重庆贴壁纸)()等堆积机构;并且,德隆系统与洪元贴壁纸、海通贴壁纸固执己见着非凡的紧密的相干。,他们持一些深扩张使加入可由Haitong Secur让。。这么,唐万新现在“堆积混业经纪”的战术组成并说得通上海友联设法对付考虑中心股份限制公司(以下略语上海友联)设法对付德隆系堆积机构。只是,金信盼望2001年呈现的41亿元挤兑事情为德隆系的“已垮台的东西”埋下了“预示”,下一位几年,淹没经过付托理财不合法的融资。、工业界整理输血、堆积机构收买和连续方法仍不克不及,跟随演示倾斜飞行安排华融资产设法对付公司接盘随着德隆系公司和共有的相干行政工作的一个接一个遭到控告,Deron系统垮台了。。

淹没系统奇事的前兆

简论淹没名物的兴衰,朕可以找到,三股在二级去市场买东西正中鹄的表示,实践和淹没机关紧密共有的相干的频繁运用。。呵唷德隆系需求如此做?对摆布成绩的答复是为呵唷会呈现德隆系这一全然成绩的做。

家族整理的成金字塔状型构成

淹没的整理指环构成与家族整理的构成非凡的类似。,亚洲大块的的家族整理拓展了个人的整理广播网。,资格所及整理的把持权。,发生我国中小发生搭档加标题的开拓。战场MichaelBackman的考虑,如此的家族整理采用成金字塔状型公司极度的制构成。,一家持股公司谎言皮拉米德的顶端。,家族整理中最有估计成本资产的公司,而第三层则充斥着整理指环正中鹄的股票上市的公司,英尺是股票上市的公司,具有较强的现钞流资格和高水平。在成金字塔状型整理指环构成下,净值返乡率的发表是自下而上的。,下层整理向低年级的公司发行低年级的公司贴壁纸,经过连续共有的相干市,将潜在公司的返乡侵占给上一家公司或公司,低年级的公司可以采用净值返乡率侵占的方法。、低派股息、关系公司暗中的婚约打包票。。

家族整理可以实行无节制净值返乡率发表的认为,盘剥小发生搭档净值返乡率,一在实地工作的,亚洲州的司法名物少女。、记账人名物透明高等成立仪式认为,更要紧的是,在必然的极度的力量制,成金字塔状型构成缩小了,也执意说,家族持股公司可以经过自己人多数股权来发生对立把持。。图二显示了任务规律。:家族持股公司自己人该公司的51%。,A公司自己人该公司的百分之51。,B自己人公司的C51%。,C自己人公司的30%。;并且,家族持股公司也孤独自己人一家独资公司。,F还自己人公司的D21%。。最不值得讨论的的,家族把持了公司D的51%(C公司的30% 公司的F 21%)。,不过,其必要的极度的权仅为25%(51%×51%×51%×30%+21%)。,也执意说,家族持股公司仅承当末端公司25%的风险和报答,但它会感染公司100%的运作。授给物公司A将公司D的估计成本1000万元的资产以500万元的价钱失望给公司F,公司D的损耗为125万元(1000×25%)。,这家公司的返乡是500万元。,终极这比市的公司A的净返乡是375万元,公司链中废材的多数发生搭档完整的承当义务。

图二:成金字塔状型构成“公司链”缩小把持权基本规律

鉴于与亚洲州的公司参与的司法名物发生断层、记账人名物不透明随着资产去市场买东西欠富裕的等认为,美国遍及找到的婚约受表面约束。,最最家族整理。,它不起功能。,相反,会繁殖桩发生搭档的资源。。依据,差不多家族整理,以确保他们有必然的极度的权商数,有意运用更多的婚约融资。,倾斜飞行在向家族末端的公司信用在实地工作的更恮。,家族整理将把持倾斜飞行和静止堆积机构,如此的堆积机构通常是在皮拉米德的英尺,鉴于。

淹没家族——家族皮拉米德后的成金字塔状型构成剖析,不难找到,德隆的公司构成非凡的类似。,但也有有区别的的使分开。。成金字塔状型构成正中鹄的资产流畅时常与财务公务的表的构成相反。。复杂构成股票上市的公司,时常发生这家家族指环的旗舰整理。,其资产转向向下。,详细就,花费行动。。

这种做模特儿的一团体认为是,未在E中传送的国有股和团体股,此外,价钱远下面的传送股。,这培养了桩发生搭档。,异常地在对立把持的获名次。,州股或公司使加入可以以非凡的低的价钱让。,股票上市的公司把持。最初新疆德隆进入三股是一种侵占。。

另一在实地工作的,奇纳河贴壁纸买卖的首要去市场买东西特征,异常地发生搭档缺少协同的花费认识和缺陷。,确定桩发生搭档可以经过。股票上市的公司即使花费向下。,温柔的上控公司的加标题成绩?,去市场买东西时常被数数好音讯。,以后抬高股价。。淹没被列为一家低成本公司。,以后开端了连续花费运动。。这种花费的特征是频繁的。、小面积与多元性,径直地关掉,花费不依赖于自有资产。,它依托关系公司打包票典当信用或,它无能力的给现一些股票上市的公司产品径直地的经济效果。,其意图是在二级去市场买东西上发生好音讯。。

这经过进入股票上市的公司吸引了把持权。,随后经过频繁花费和配股等举措发生利好音讯拉过来贴壁纸价钱的德隆系“经纪中间”对股票上市的公司本质上经纪公务的随着小发生搭档的净值返乡率无究竟哪一个同well,但这有助于淹没扩张物整理指环面积。,吸引更多关系整理,并神速大幅升起库存。,忠诚也作证,淹没在正式策划贴壁纸价钱。,它从中利市超越100亿(见附件二)。在摆布折术中,淹没需求很多钱来供养频繁的花费。,资产寻求来源有两种。,一是经过共有的打包票或打包票资产收买倾斜飞行信用。,即资产典当-倾斜飞行信用花费再典当再花费环;另一团体是,经过把持完整的的堆积分店(如图三所示),它为完整的德隆系统补充了资产寻求来源。。

在Delong Department的堆积机构,有5个机构自己人对立的把持权。,包孕相信、地租、贴壁纸与管保,时髦的金信盼望是完整的德隆系堆积幅员中绝要紧的一环,从1997岁到2004, 7岁。,德隆机关筹集的资产总计达经过努力到达某事物200亿200密耳。,首要中间是付托财务设法对付。。金信盼望扩张的付托理财事情,详细和约的适用范围包孕:、盼望资产设法对付、付托花费等。,首要花费于这两种贴壁纸的贴壁纸(贴壁纸和纽带),但忠诚上,极度的的基金终极都进入了贴壁纸买卖,用于贴壁纸买卖。。而作为孤独团体和资产设法对付人的金信盼望在完整的折术中为募集来的资产都缺少运用力量,相反,朕径直地向上海工会的提交。,唐婉欣的统一分派。到2001岁暮年终,金信盼望经过付托理财的方法进入股市的资产大谱儿已经过努力到达某事物170亿元,事先发生了41亿元的现钞危险。。尔后,De Long持续收买堆积机构,扩张物付托理财面积繁殖堆积面积,在淹没系统垮台以前,其把持的堆积机构数字一经经过努力到达某事物约20家

德隆堆积版图(蓝色桩整理)

这执意德隆系统的成绩。,从财务角度,朕可以总忍受德隆公司的成绩。:

不合法的资产运营。De Long的资产运营首要有以下几种方法。:高音的,桩股票上市的公司。,经过发行贴壁纸和贴壁纸吸引贴壁纸一级去市场买东西的资产;二是把持股票上市的公司股价。,提振股价,从贴壁纸去市场买东西两级去市场买东西获取资产;三是提振股价晚年的,贴壁纸作为典当品,从倾斜飞行吸引信用;四是把持贴壁纸公司。、盼望花费公司等非倾斜飞行堆积机构,违规发给财务设法对付整理获取资产;五,以下是商倾斜飞行信用的弘量不可,用于收买堆积机构的股权和贴壁纸买卖推拿;六是源自桩城市商倾斜飞行的融资。,转到非倾斜飞行堆积机构;七,侵占发生搭档帮助脱离困境。;八是使用上海贴壁纸市所弘量回购。。

关系市溢。救济院内的关系市可以废止法度、扩张共有的相干信用和打包票。,这有助于发生同一事物的协合效应。。不过,关系市是与净值返乡率共有的相干的。,以后发生很多风险。,伤害公司本质上及其多数发生搭档的净值返乡率。淹没系统救济院内的,有差不多共有的相干的市,常人差一点不值得讨论的。。鉴于关系市的在,在指环内嫁妆配资产非凡的轻易。。总公司以优质资产A吸引倾斜飞行信用时,整理指环内静止共有的相干公司的信用,分店花费于与总公司有关的静止公司,这缩小了风险。。

通讯不透明。德隆专注于资产和整理的跨交易花费结成,甚至成心经过结成隐瞒犯罪行为。,这种娶使公司发生实际情形。,异常地实践具有处境。,非凡的遮挡。它是在风险设法对付折术中一下子看到的。,德隆的实践净资产已含糊不清。,仅有的唐婉欣记帐了。。前述的成绩是共有的关系的。,成绩的欢呼信赖,大发生搭档经过复杂的整理指环架构入伙限制的资产便可对股票上市的公司具有对立的把持权,依据,朕可以经过伤害使自花授精净值返乡率最大值化个人的净值返乡率。。从德隆系堆积整理违规推拿与资产链断裂互为因果终极招致德隆神速支解的折术看,管辖的范围如此的断定并不难。,奇纳河对堆积持股公司的接管依然很少女。,最最在为堆积公司桩构成随着关系市终止净值返乡率保送的接管上还缺少诞生无效的机制,什么找到无效的堆积持股公司接管系统,在关系整理暗中什么无效地概念“用作防火墙”是摆在堆积接管政府风度的一团体要紧课题。

盼望贴壁纸价钱
申请有特殊教育需求:这种意见只代表作者个人。,搜狐是一团体通讯问题平台。,搜狐只补充通讯存储量满足需求。。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注